臨近月底，春季化肥市場正處傳統旺季，不過行情卻不盡人意，肥料價格整體不漲反跌，并且下游需求也不如預期。繼原料行情相繼疲軟之后，近日各地復合肥市場價格也出現了不同程度的回落，幅度50-100元/噸左右，截至目前，據中肥網了解，全國范圍內45%硫基通用型的主流出廠報價集中在3250-3300元/噸，實際成交價格甚至更低，復合肥行情正處于降價壓力之中。

春季市場還未掃尾，復合肥價格卻提前進入降價通道，不單春季補貨需求遲遲不能釋放，就連夏季市場的啟動也受到影響，雖然近期部分復合肥企業出臺有關夏季肥收款的保底政策，并成交伴有一定優惠，但是下游經銷商備貨情緒偏向謹慎，僅核心客戶適量打款。春季不旺、夏季受阻，復合肥市場可謂是“腹背受敵”，價格難免會形成松動，那么，復合肥行情真要一跌不振嗎？

首先，原料漲落互現，支撐減弱。尿素行情起起伏伏，近期國內價格持續小幅上漲，春季需求、國際招標等因素勉強維持尿素行情保持堅挺，然而，長期走勢卻不被看好；一銨行情弱勢為主，硫磺價格的上移并未提振市場行情，下游需求始終不太理想，采購活動有限，局部貿易商售價偏低；氯化鉀價格小落，需求不佳，進口貨源持續到貨、國際價格下行，加重下游看空心態，因此，即便尿素價格居高不下，磷、鉀肥行情的趨弱使得復合肥原料成本有所降低。

其次，下游需求乏力，旺季不旺。除了原料行情偏向利空以外，下游需求也沒有太多利好，反倒是越到旺季，需求越顯得不是很旺盛。現階段，仍有部分復合肥企業在執行冬儲訂單，補貨新單少之又少，原因一是經銷商提貨速度緩慢，基層農戶備肥意愿不強，多是等到用肥季節才進行采購；原因二是終端市場價格低位，前期庫存消化完畢之前，經銷商不太可能進行高價補倉。截至目前，部分地區春季市場備貨進度已經達到60-70%，甚至更多，實際缺口或沒有想象的那么多。

最后，夏季政策初現，保底居多。伴隨近期復合肥企業夏季肥預收活動的啟動，玉米肥價格和政策初步顯現，大部分企業價格可以保底，時間最晚可至5月20日，然而下游反響依舊不溫不火，原因一尿素價格后市或將承壓，一旦落價，高氮玉米肥行情也將受到影響；原因二是春季市場尚未結束，且距離夏季肥銷售季節尚有一段時間，基層需求還未開始顯現，因此，夏季肥最終的主流行情仍有一定懸念，購銷市場或將繼續僵持運行。

綜上，復合肥價格確實有所回落，但尚未到大幅下滑的地步，希望進入3月份下游需求能夠回暖。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（m.sswork.cn）或手機APP（m.sswork.cn/app）和微信公眾平臺（fert-cn）或直接進入快手和抖音號“金農網農情社”與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）