春季復合肥市場后勁不足，補貨需求至今仍未大量出現，購銷氣氛旺季不旺。相比去年同期，今年春季復合肥行情承壓為主，主流價格走勢由高到低，雖然整體調整幅度有限，但是旺季階段出現降價的行情卻是異常少見。截至目前，多地下游春耕備肥進度已達70%甚至更多，剩余補倉空間或不及預期，為了進一步加快庫存消化，未來局部復合肥工廠有可能會“降價促銷”。

春季市場指望不上，夏季玉米肥市場也自顧不暇。據中肥網了解，截至本周末，全國范圍內40%氯基高氮肥（如28-6-6/30-5-5）的主流出廠報價在2700-2780元/噸左右，保底政策背景下的出廠價格多在2800元/噸以上，但聽聞近日局部地區低端出廠價格在2600元/噸附近，較主流報價低200元/噸。高低價差較大，夏季肥行情略顯混亂的背后，更多的是下游錯綜復雜的備肥心態。

首先，謹慎樂觀型。自3月初以來，各地復合肥企業相繼舉辦夏季營銷會議，會議重點在夏季肥預收政策上，除了一定幅度的返利優惠之外，保底政策占據主導，保底時間多可至5月中下旬附近。有了保底政策的加持，經銷商打款積極性也有所提高，雖原料及復合肥后市均被看空，但畢竟春、夏兩季市場需求量較為龐大，加之現階段行情并未顯現大幅跌價的跡象，因此，此輪玉米肥預收活動中，各地經銷商均有一定數量的打款，只不過數量或不及以往。

其次，謹慎觀望型。想必去年秋季中原市場的小麥肥行情至今還令人“刻骨銘心”，因后半段價格跌幅巨大，保底政策最后被迫“失效”，導致部分經銷商陷入困境，因此，今年夏季肥保底政策的誘惑力大幅削減，加之距離真正的銷售季節尚有一段時間，行情走勢大概率或將向下發展，下游謹慎備貨情有可原；另外，主流工廠玉米肥保底價格相對偏高，但局部市場低價貨源頻頻出現，進一步打擊了經銷商的備貨信心，因此，短期觀望情緒或將延續。

最后，當前大背景。夏季肥市場確實面臨著諸多困難，截至本周末，全國范圍內主流復合肥工廠的整體開工率在40.9%左右，較上周略有減少。旺季開工情況轉弱，一定程度上說明下游需求真的非常一般。因下游提貨速度過于緩慢，目前部分復合肥工廠庫存壓力逐漸變大，在保證春季供應正常的情況下，整體開工率確實有所收緊；另外，原料行情過于不穩，尤其是尿素，作為夏季高氮肥生產的重要原料，多數工廠不敢長期儲存，僅隨用隨采為主。

綜上，開局不利，預計短期夏季肥市場將延續僵持，如果后續原料行情波動幅度不大，復合肥價格也將大穩小動，下游也將重拾拿貨信心。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持 續關注中肥網的官方網站（m.sswork.cn）或手機APP（m.sswork.cn/app）和微信公眾平臺（fert-cn）或直接進入快手和抖音號“金農網農情社”與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過�。ㄖ蟹示W 作者馮弘揚/審稿車艷紅）