4月上旬，春季復合肥市場進入最后的沖刺階段，如同預期，雖然目前復合肥價格整體高位不下，但是下游需求卻不溫不火，大部分復合肥工廠仍表示正在執行前期待發訂單，漲后新單成交相對一般。復合肥市場重現旺季不旺的尷尬局面，在原料成本大幅提高的情況下，復合肥企業報價不得不隨之進行調漲，不料近日尿素行情轉向疲軟，復合肥價格能否“獨善其身”再度成為了關注焦點。

其實春季尿素行情要明顯好于預期，經歷多輪漲跌后，尿素價格仍處偏高水平。近日需求端利空影響加劇，尿素價格被迫承壓下行，連續幾日的降價使得市場悲觀情緒加重，不過回落幅度暫時有限。尿素市場釋放跌價信號，復合肥后市行情變得更加微妙，鑒于現階段原料成本變化很小，加之春、夏兩季需求疊加，復合肥企業或優先選擇穩價觀望。

首先，原料行情確實不如前期堅挺。尿素行情疲軟，其他原料價格也難有再漲。氯化銨市場仍較平穩，企業普遍有待發訂單需執行，新單情況不理想；一銨市場行情維持穩定，需求轉淡，下游采購意向不足，未來價格存在波動的可能；氯化鉀價格小幅回落中，報價上看暫不明顯，但趨勢上基本可以確定；因此，如果原料行情不能保持現狀甚至價格形成大范圍下滑，那么對于夏季復合肥市場來說將是致命的，這正是現今僵持狀態的主要原因。

其次，下游需求不旺且滯后性加重。春季購銷啟動至今，復合肥市場氣氛始終不算高漲，買漲不買跌，復合肥漲價后上游工廠表示前期訂單發貨速度加快，經銷商所建立的庫存多以低價貨源為主，終端批發、零售價格同處低位，導致高價貨源遲遲未能落地。基于近幾年化肥行情的頻繁變化，下游備肥的傳統思想已經有所轉變，尤其是基層農戶，不到用肥季節不愿意進行采購，因此，不僅春季市場需求滯后，夏季市場很可能同樣如此。

最后，春夏兩季市場能否完美過渡？局部春季市場臨近收尾，復合肥行情已無較大波動的可能，只不過是在等待下游補貨需求的出現，一旦補貨需求非常滯后，那么收尾階段的復合肥價格恐將非常混亂；或者補貨需求遠不及預期，對夏季肥市場的推進或無法起到助推作用。目前復合肥企業多在等待部分地區如東北、西北春季市場的掃尾，可能將參考其具體情況來調整夏季政策和價格。

綜上，尿素價格的窄幅漲跌，不足以使得復合肥行情立即出現變化，或許下游更需要的是價格能夠維持相對平穩。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（m.sswork.cn）、手機APP（m.sswork.cn/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）

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